2008年金融大海啸再次重创日本的经济🇯🇵，日本央行毫无选择之下再次启动更大范围的量化宽松💥！2009年开始，在美联储带头之下，全球各国央行同时开启QE, “印钞大合唱🎼“ 也就这样开始了。“输人不输阵”，日本央行这时更是“大胆”，在2010年时推出了新的资产购买计划，除了购买一系列国债公司债，也新加入ETF指数基金、房地产投资信托基金（J-REITs）。同时商业银行也可以用政府证券、商业票据甚至是公司债等作抵押，获得贷款，从而起到压低长期利率的作用🛑。
随后2011年，日本不幸发生了福岛大地震🏔，产生了核电站泄露事件，同时世界的另一半还有欧债危机、和中日关系恶化等外部冲击因素，这导致日央行多次扩大QE规模🌐。
2012年底，安倍政府上台🕵️♂️，立志要再振兴日本经济，“安倍经济学”（Abenomics）👽也因而产生，其核心就是实施宽松货币政策，加速日元贬值，安倍用“三支箭”来比喻，“一支箭易折，三支箭合起来就不容易折断”🏹。日本央行就这样一直扩大QE然后到2013年正式实施开放式资产购买计划，并命名为“质化量化宽松政策（Qualitative and Quantitative Ease ，QQE）”，大幅提高长期国债（JGBs），ETF指数基金和J-REITs的购买规模以及贷款支持计划（LSP），从而保持市场充裕的流动性⛓。
尽管货币投放大幅增长✅，但通胀目标却迟迟未能达成。在2016年，日本央行也向欧州央行学习，实施负利率政策，将基准利率降低到-0.1%，并将继续购买日本国债直至10年期国债收益率保持在零附近；承诺扩大基础货币水平，直至CPI超越2%的目标，并稳定在2%的上方。自引入QQE之后，日本央行的资产负债表飞速膨胀，从2012年底的150万亿日元起步，到2017年底的500万亿日元之上，短短5年之中日本央行的资产规模就扩大到原来的3倍之多🚨！
也就在2017年底，日本央行的QE完全扭曲了日本的金融市场：
在日本央行买买买的政策之下，市场上售出的国债基本都被日本央行买下了📇，债卷的收益率被压低到负值，导致其丧失了金融市场上的价格发现功能（无利可图）❌，对于股票和房地产定价基本没有反应❌；
另一方面，传统上金融机构间交易都采用国债做抵押📋，央行也以国债为工具进行公开市场操作，现在，随着抵押品规模萎缩，日本曾经活跃的机构之间的交易逐步僵死，金融体系也日趋“僵尸化（停滞不动）”，央行通过回购和卖出国债对金融体系进行调整的功能也逐步丧失❌。
国债市场的萎缩📑，让日本央行买无可买，日本央行只能大量购买股市ETF乃至房地产信托基金，这大大增加了日本央行资产的波动性风险（通常来说，央行应该买入最稳健的资产）。另一方面，ETF和REITS的购买，还严重扭曲了日本资产价格（日本股市自2013年以来的上涨基本靠央行印钞）💴。
与此同时，日本央行也成为了49.7%的日本上市公司的前十大股东之一🕵️♂️。这对日本上市公司的微观经营和管理产生了重大的影响。因为通常上市公司都会对管理层设定股权奖励机制，来激励管理层积极妥善管理业务让公司业务扩大，股价上升，不过由于各大上市公司的权重股东是日本央行，那管理层也就失去动力因为股价波动不会太大，公司的股价和经营也就逐渐脱钩了❌！公司的管理层因为有了央行这后盾也变得比较保守，无论怎么样经营这家公司，最后都会是日本央行“买单”！如果日本央行持续QE购买ETF和资产，这意味着日本企业可能全部都会变成国有化（Nationalize）🇯🇵。
也因日本央行以极端的政策介入导致上市公司经营的能力也就慢慢地没落，慢慢地死亡！
2017年底，伴随着美联储的“缩表”⏰，日本央行一度也有意“缩表”，但结果立即就引发了股市暴跌📉，日本的金融体系动荡，吓得日本央行赶紧宣称将不会像美联储一样，设定明确的QE退出计划，于是，就只能一路买买买地买下去。各国央行只有两种方式可以进行还债，第一就是生产力提升🏗，GDP提升🔝，贸易和财政盈余也就有多余的钱还债💴；另一个方法就是靠新债还久债📋，然后让货币贬值↘️，进行无形中的还债举措！不过，一个强大且正常的经济一定是需要靠生产力来成长的，如果一直靠债务，当债务累积过多，那央行就再也无法印钞还债，这会导致破产的结局💥！
由于日本先前“买买买(QE)”太多了，一但想去杠杆进行卖出或升息的举动市场就会崩跌📉，日本央行现在唯一的解决方法也就只有“买买买(再度QE)”。
那么看了日本帝国的没落，是否觉得现在“某个“国家也做着似成相似的举措呢🌐？
美国以同样的方式去解决同样的问题却希望得到不一样的结果，这可能吗？ 历史通常都会以不同的形式重演来教育我们，既然已有了前车之鉴🚗，那为何还要飞蛾扑火呢🦋🔥？
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